2018-11-20 8:08:00

  “从IPO发行常态化到退市常态化的跟进补充,再到退市企业可以申请重新上市,整个市场的配套制度发生了较大变化,且在向逐渐完善、成熟的方向靠拢。”

  央企退市第一股长航油运,自其退市以来一直保持着较高的关注度。究其原因,一方面在于长航油运属于央企的第一家退市公司;另一方面则是A股市场退市制度改革以来首家因财务指标退市的上市公司,且属于第一家进入退市整理期的A股上市公司。

  不过,更值得关注的是,在长航油运正式退市之后,却实施破产重整,为后续的重新上市注入了希望。与此同时,在其退市之前,还借助大额计提等方式释放风险,为其后续重新上市减少阻力。

  近日,长航油运发布公告显示,上交所已经同意长航油运重新上市的申请。这意味着长航油运将会成为A股市场首家重新上市的企业,而从央企退市第一家上市公司,到A股重新上市第一股的转变,确实具有一定的标志性影响。

  实际上,长航油运获准重新上市,掀开了退市企业重新上市的序幕。但是,需要注意的是,按照现行的规则,退市企业想要重新上市的条件却是非常严苛的。纵观当前的三板市场,实际上可以满足现行重新上市条件的企业,寥寥无几。

  根据现行的退市规则修订版要求,退市企业想要重新上市,不仅需要满足最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元和公司最近三年主营业务和董事、高级管理人员未发生重大变化、最近三年实际控制人未发生变更等条件,还需要满足在最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元,或最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元等要求。


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2018-11-19 7:47:00

送别了中弘股份、长生生物,新游戏规则下投资者该如何避险?

  从面值退市到重大违法强制退市的先后落地,A股市场在退市问题上动了真格。

  其中,先有面值退市第一股中弘股份被深交所决定股票终止上市,如今正式步入退市整理期,且开启了一字跌停板的走势。
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2018-11-15 8:03:00

中国人保确定上市时间,如何解读对现阶段A股的影响?

  中国人保的发行上市,引起了市场各方的高度关注。究其原因,一方面在于中国人保属于A股市场的巨无霸企业,而其发行募资规模较大,往往会加剧市场的波动压力;另一方面则是中国人保属于第五家A+H股的上市险企,随着中国人保的成功回归A阅读全文 | 回复

2018-11-15 7:20:00

中国人保确定上市时间,如何解读对现阶段A股的影响?

  中国人保的发行上市,引起了市场各方的高度关注。究其原因,一方面在于中国人保属于A股市场的巨无霸企业,而其发行募资规模较大,往往会加剧市场的波动压力;另一方面则是中国人保属于第五家A+H股的上市险企,随着中国人保的成功回归A阅读全文 | 回复

2018-11-14 7:41:00

证券交易印花税收入持续负增长,取消印花税的时机到了吗?

  最近一段时期,关于印花税的讨论显著增多。其中,对于取消证券交易印花税的呼声更为明显。但是,从近期的印花税法征求意见稿来看,依旧维持证券交易印花税率不变,但却为之后的印花税调降预留了空间,增加了灵活性与主动性。

  值得一提的是,从近期公布的数据分析,证券交易印花税的收入数据却发生了一定的变化。其中,今年19月份,证券交易印花税为……

2018-11-12 9:13:00

现阶段内投资者最希望解决的问题是什么?

  市场调整三年多,与历年来的市场调整行情相比,论市场调整空间,已基本上达到历次市场调整的平均最大跌幅水平。
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2018-11-8 10:28:00
    今年的美股市场,全年的市场基本上维持宽幅震荡的运行格局,期间曾经有多次考验牛熊分界线的走势,但最终还是有惊无险,展现出美股市场的强势一面。

  步入今年四季度,美股市场的波动率显著提升,但经过了今年10月份的单月大跌走势后,11月份的美股市场却有重新走强的迹象。就在最新的交易时间内,美股市场再度强劲反弹,并有接近前期历史高位区域的趋势。

    事实上,2018年对全球股票市场的考验非常显著,而全球股市的分化表现也是非常明显的。一方面是欧美市场的迭创新高,而另一方面则是新兴市场的震荡下行,恰恰反映出全球股市强者恒强弱者恒弱的表现。

  作为新兴市场股市代表的A股市场,今年全年的股市表现更显复杂。然而,对于A股市场而言,不仅仅面临汇率波动、资产价格大幅波动的问题,而且还因股市下行而引发了上市公司股权质押平仓风险的频繁上演。

  面对股市的质押平仓压力,非理性的抛售潮以及减持潮,却加快了股市的下行步伐,市场将前一轮牛市的上涨成果已基本上吞噬掉了。

  2449.20点,成为了沪市市场的调整新低点,但对于这一点位的定性,仍然存在着一定的未知数。究其原因,主要在于A股市场属于一个典型的政策市场,而纵观历年来的股市调整,多离不开政策底部、市场底部乃至绝对低点的表现。

  但是,在近期政策举措密集出炉的背景下,也可以确认为A股市场政策底部的确立。至于市场底部以及绝对低点,前者可能在市场不经意间探明,但后者可能存在一定的争议,但退一步思考,即使股市仍然存在绝对低点,也不会与2449.20点差距很远,而2449.20点也基本上属于A股市场的历史大底了。

  在A股市场中,往往离不开资金的推动效应,这也是股市“成也资金,败也资金”的真实写照。至于股票市场的估值水平、市净率水平乃至破净率等指标,往往只是起到参考的作用,而从历次调整行情中,股市并不会因为估值很低或破净率很高而立刻走出大幅上涨的行情,归根到底还是取决于市场资金的风险偏好以及资金环境实质性回暖的预期。
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2018-11-7 7:47:00

科创板来了,中国版纳斯达克距离我们真的有那么接近吗?

  科创板,一时间成为了市场关注的焦点,而从其定位分析,实际上与创业板、战略新兴板等有着本质上的区别,而作为试点注册制的科创板,一时间给予市场带来了不少的期待。

  过去十多年时间,可以认为是中国资本市场飞速发展的黄金期,从原本日均成交量不足百亿,百亿市值股票寥寥无几的市场,逐渐发展至如今日均成交量逾千亿,最高峰值时还创造出日均成交量逾万亿的水平,而快速崛起的中国资本市场,无疑为不少企业创造出良好的资本运作平台,并借此成就了不少企业的发展与壮大。

  另一方面,从原本仅有寥寥的市场板块,近年来却逐渐增添了中小板、创业板、新三板乃至如今的科创板等,国内资本市场的多层次结构也逐渐趋于完善与成熟,更有利于资本市场助力企业乃至实体经济的发展。


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2018-11-6 7:44:00

长航油运成重新上市第一股,踩雷退市股并不是所有人都这么幸运!

  长航油运,对于投资者来说,并不那么陌生。究其原因,在长航油运退市之际,引起了市场的高度关注,同时也有不少激进型的投资者参与豪赌,其中就包括了轰动全国的私募一哥徐翔。

  值得一提的是,就在长航油运正式退市之际,曾经创造出几项纪录。其中,长航油运成为当时退市制度改革以来的首家因财务指标退市的上市公司。再者,长航油运属于中国股票市场历史上首家遭遇退市处理的央企上市公司。此外,长航油运也是当时首家进入退市整理板的上市公司。

  但是,对于当时长航油运的退市现象,曾经引起了市场的思考。本来,作为一家名气不少的央企上市公司,仍可以凭借政策补贴以及各项保壳措施来维系其在市场中的资源地位,但长航油运并没有这样操作,而是借助大额计提等方式大幅增加了当年的亏损额度,并因连续亏损而遭到了退市的处理。


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2018-11-5 9:03:00

IPO一周一批次的节奏遭到打破,比暂停IPO更重要的事情是什么?

  IPO新规实施以后,A股市场的IPO阅读全文 | 回复

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